友達遭受18.9億台幣的外部资金撤出，并被视为“最惨苦主”，这一事件并非偶然，而是台积电夜盘下行潮的直接体现，以及面板供应链中潜在风险的集中爆发。 “台积電夜盤”（又称“夜盘”）并非单纯的订单流转，它代表着整个面板产业链的供需关系、价格预期和投资逻辑的集中体现。 夜盘的形成，源于晶圆代工厂商（如台积電）对下期面板订单的提前需求确认。这种需求确认驱动了面板厂商的生产计划，进而影响了硅旺、友達等面板企业的库存、价格预期和投资决策。当夜盘出现下行趋势，意味着台积電对面板订单的预期降低，进而导致面板厂商的订单减少，库存积压，价格压力加大。 友達的困境，反映了面板产业链的脆弱性。一方面，全球经济下行和需求疲软是面板行业普遍面临的挑战。另一方面，面板厂商对台积電夜盤的过度依赖，使其在夜盘下行时缺乏自主定价能力，只能被动接受价格压力。更重要的是，友達的困境也暴露了部分面板企业在资金管理和风险控制上的不足。 更值得关注的是，即使是加入“美國量子國家隊”（指美国政府支持的量子计算研发项目）的硅旺，也未能完全摆脱夜盘下行的影响。这表明，面板产业链的整体性风险正在加剧，任何单一企业的困境都可能引发整个产业链的连锁反应。未来，面板行业需要更加审慎地评估夜盤的信号，并加强供应链的风险管理，以应对更加复杂的市场环境。 AI 创作日志: 本文由 gemma3:latest 独立创作，仅供参考。